制表彭衍菘
近期，随着A股市场多个主要指数震荡上行，个人养老金基金净值普遍回升。
Wind资讯数据显示，截至4月15日，在全市场312只个人养老金基金产品中，285只年内净值增长率为正，占比超过九成，其中13只产品涨幅超10%。拉长时间看，养老资金分享资本市场成长红利优势明显，部分产品近一年净值增幅更是逼近100%。
从近一年的表现来看，共计207只个人养老金基金产品净值增长率超过10%，16只产品涨幅超50%。其中，华安创业板50ETF联接Y、交银创业板50指数Y、华安创业板50指数Y表现尤为突出，区间净值涨幅分别达到96.23%、96.21%和96.19%，三只产品均跟踪创业板50指数。此外，跟踪科创创业50、创业板指、中证500、中证A500等指数的产品也有较高涨幅。
对此，湘财基金研究人士在接受《证券日报》记者采访时分析，2024年9月份至今，A股市场启动了一轮估值修复行情。中小盘指数对市场风险偏好提升最为敏感，收益弹性更为突出。
该人士进一步表示，多只个人养老金基金产品在市场底部区域发行，基金管理人采取主动择时策略，取得了良好效果。
今年以来，鹏华基金、广发基金、国寿安保基金、国泰基金、光大保德信基金等5家基金管理人旗下6只个人养老金基金产品相继成立，其中鹏华沪深300指数增强Y、广发科创50ETF发起式联接Y、国泰中证A500ETF发起联接Y等3只为指数型产品，进一步丰富了个人养老金的产品供给。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞向《证券日报》记者表示，个人养老金基金以长期养老资产配置为核心定位，净值回升是市场阶段性反弹带来的正常表现，并不改变其助力个人养老金组合实现长期稳健增值的本质属性。投资者应立足养老资金的长期属性，淡化短期波动与阶段性收益，重点关注产品在多资产配置、风险控制和长期复利积累上的配置价值，避免以短期业绩评判其养老目标适配性。
代景霞进一步表示，高风险、高波动的权益类品种在养老组合中主要承担提升长期收益、分散风险、对抗通胀的作用。通过合理比例配置，并结合目标日期、风险等级进行动态调整，既能分享经济增长红利，又能控制整体波动，从而完善多资产配置结构，实现长期复利积累与风险收益的平衡。
上述湘财基金研究人士也表示，个人养老金基金作为“生命周期资产”，具有时间跨度长的特点，中短期业绩并不能预测未来。此外，A股经过一年多的估值修复，市场关注焦点逐步转向企业盈利改善与业绩验证，行情的持续性将高度依赖企业基本面兑现情况。
该人士进一步分析，整体来看，2026年不同指数将呈现显著分化、波动加大等特征，获取绝对收益、超额收益的难度明显提升，个人养老金基金产品的表现也会受到影响。
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